香港,2024年3月26日 - (亚太商讯) - 2023年以来,中国餐饮市场复苏势头强劲,为进一步抢占市场份额,头部企业积极开放加盟,持续跑马圈地。在现制茶饮赛道,各品牌争芳斗艳,发展如火如荼,门店扩张亦是行业主旋律,连锁化程度不断提高。与此同时,通过登陆资本市场打开直接融资渠道,为开疆辟土筹集粮草,也成为一众现制茶饮巨头的必选项。

继摘得“新茶饮第一股”头衔的奈雪的茶(02150.HK)于2021年6月底在香港上市后,茶百道、蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨四大现制茶饮头部玩家也纷纷将目光瞄准港交所,先后递交上市申请资料。这其中,茶百道快人一步,已于今年3月24日通过聆讯,赴港IPO进入衝刺阶段,预计将于近期开始招股。

产品层次丰富,经典款与新品齐发力

发源于成都的茶百道,经过十余年的健步发展,一步步走向全国,并跻身中国现制茶饮第一梯队,2023年门店零售总额已达到人民币169亿。截至目前,公司的门店网络已遍布全国所有31个省市及各县级城市。根据弗若斯特沙利文的报告,按2023年零售额计,在中国现制茶饮店市场中排名第三,市场份额达到6.8%。

在产品研发方面,茶百道始终不遗余力。依托于行业领先的研发能力,公司已经形成了由经典茶饮、季节性茶饮及区域性茶饮构成的丰富产品矩阵,每一类产品各具特色,能够满足不同消费者群体的多元化消费需求。经典款与新品的碰撞,让公司产品持续为消费者带来品质稳定兼具差异化的体验,打牢发展的根基。

凭借对消费者口味喜好的把握与持续产品配方升级,茶百道已经形成了多个深受消费者长期喜爱的经典产品。以2023年度为例,公司每家茶百道门店的月均SKU为68款饮品,其中经典产品SKU占比将近40%。杨枝甘露、招牌芋圆奶茶及茉莉奶绿等经典产品,2023年均售出逾6,000万杯,已成为其经典产品符号。

除了经典产品外,茶百道也十分注重新品开发,针对消费者口味喜好的变化,而适时推出新季节限定款或区域限定款产品,如乌漆嘛黑、草莓奶冻等季节性产品一经推出即热销,广受消费者好评。2023年,公司共计研发250多款产品,其中上新48款产品,并完成对13款经典产品配方的升级。

高效共赢的商业模式,业绩增长强劲

相较于直营模式,茶百道自创立之初便坚定走加盟路线,与加盟商互利共赢,以便更快速地扩展市场并树立品牌影响力。由此,公司建立了可以平衡规模、质量及回报的具有差异化及竞争力的商业模式,并通过事实证明其行之有效性。

受益于此,茶百道的门店网络得以实现快速扩张,并最终建立了覆盖全国所有省市的广泛的门店网络。招股书显示,中国的茶百道门店数量已由截至2021年1月1日的2,242家扩张至截至2023年12月31日的7,801家,并进一步扩张至截至最后实际可行日期的7,927家,呈现逐级跃升态势。

根据茶百道最新披露的财务数据,2020年至2023年,茶百道的营收分别是10.8亿元、36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元,复合年增长率74.2%;归母净利润分别为2.38亿元、7.56亿元、9.54亿元和11.39亿元,复合年增长率78.4%。

随著宏观政策暖风频吹、经济托底力度加大,2024年需求改善的方向将更加明朗,消费信心预计稳步回归。龙头股估值中枢有望抬升,同时优质消费类企业的长期投资价值将重新受到投资者重视。已经挺进IPO“决赛圈”的茶百道,有望捷足先登,成为今年第一家港股上市的现制茶饮企业,并吸引投资者注意力。